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Categoría: Macroeconomía

  • Trump da a entender que el conflicto con Irán está llegando a su fin; los mercados evalúan las repercusiones para el petróleo y la bolsa

    Trump da a entender que el conflicto con Irán está llegando a su fin; los mercados evalúan las repercusiones para el petróleo y la bolsa

    El martes pareció producirse un cambio en el ánimo de riesgo después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmara que Estados Unidos ha derrotado a Irán «militarmente» y que el conflicto está «a punto de terminar», añadiendo que un acuerdo de paz podría provocar un «auge» en el mercado bursátil. Las declaraciones, difundidas por la CNBC a las 11:42 UTC, provocaron un reajuste en los mercados petroleros, los futuros de acciones estadounidenses y el dólar estadounidense, mientras los operadores evaluaban las posibles implicaciones geopolíticas y macroeconómicas de una distensión en Oriente Medio.

    Contexto

    Según la CNBC, estas declaraciones constituyen algunos de los comentarios más directos del presidente Trump hasta la fecha sobre el estado de las hostilidades entre Estados Unidos e Irán y las perspectivas de una solución negociada. Los mercados han considerado a menudo el conflicto activo en Oriente Medio como un factor de soporte estructural para los precios del crudo, dado el papel que desempeña la región en las cadenas de suministro energéticas mundiales. Un escenario creíble de distensión, de materializarse, podría alterar esa dinámica.

    Los analistas señalan en general que las primas de riesgo geopolítico incorporadas en los precios del petróleo podrían empezar a reducirse si los avances diplomáticos se concretan. Sin embargo, los participantes en el mercado también están sopesando la gran incertidumbre que suele rodear a los procesos diplomáticos: las declaraciones de confianza de los líderes políticos no siempre se traducen en acuerdos formales, y el camino desde las señales verbales hasta los acuerdos vinculantes puede ser largo e impredecible.

    Estos comentarios tienen implicaciones que van más allá de los mercados energéticos. Las acciones con exposición a Oriente Medio, las divisas de los mercados emergentes y los indicadores generales del apetito por el riesgo han respondido históricamente a los cambios en la estabilidad regional. Las relaciones de mercado de este tipo son dinámicas y pueden cambiar con el tiempo; las correlaciones pasadas no garantizan el rendimiento futuro.

    En lo que respecta a los mercados de valores, los operadores han tomado nota de la predicción explícita de Trump de que los mercados «van a experimentar un auge» tras un acuerdo de paz, aunque los analistas advierten de que los comentarios presidenciales sobre la dirección de los mercados rara vez constituyen por sí solos una señal fiable. La trayectoria a corto plazo del S&P 500 podría depender de una confluencia de factores, entre los que se incluyen los resultados de la temporada de presentación de resultados, las expectativas sobre la política de la Reserva Federal y si la retórica de distensión geopolítica va seguida de avances diplomáticos verificables, según Reuters.

    Datos clave

    El petróleo crudo (CL1!) se ha negociado históricamente con una prima de riesgo geopolítico durante los periodos de elevada tensión en Oriente Medio. Una tendencia sostenida hacia la distensión podría ejercer una presión a la baja sobre dicha prima, aunque el alcance y el ritmo de cualquier ajuste de precios dependerían de la credibilidad y la durabilidad de cualquier acuerdo, según los datos de oferta y demanda de la EIA.

    Según Bloomberg, el S&P 500 (SPX) ha registrado reacciones de confianza a corto plazo en algunos episodios anteriores de distensión geopolítica, aunque la magnitud y la sostenibilidad de dichos movimientos han variado considerablemente en función de las condiciones macroeconómicas generales.

    El índice del dólar estadounidense (DXY) tiende a responder a los cambios en la percepción del riesgo a nivel mundial; los periodos de menor incertidumbre geopolítica se han asociado a una ligera depreciación del dólar, ya que el capital se reorienta hacia activos de riesgo, aunque esta relación no es constante en todos los entornos de mercado. Las relaciones de mercado son dinámicas y pueden cambiar con el tiempo.

    Según TradingView, los operadores están siguiendo de cerca los niveles técnicos clave del CL1!, el SPX y el DXY como puntos de referencia tras el comentario, aunque estos niveles son meramente observacionales y no constituyen indicadores predictivos de la evolución futura de los precios.

    Panorama del mercado

    ActivoNivel aproximadoCambiar (Sesión)Fuente
    CL1! (Crudo WTI)Seguimiento intradíaPresión bajista ante las señales de distensiónReuters
    SPX (S&P 500)Seguimiento intradíaSesgo de opinión positiva tras las declaracionesCNBC
    DXY (Índice del dólar estadounidense)Seguimiento intradíaResultados dispares; los flujos de apetito por el riesgo podrían ejercer una ligera presión a la bajaReuters
    Rendimiento de los bonos a 10 años de EE. UU.Seguimiento intradíaSituación estable; los operadores siguen de cerca la trayectoria de los tipos de interés de la FedBloomberg
    Oro (XAU/USD)Seguimiento intradíaLa demanda de activos refugio podría disminuir ante las señales de pazMarketWatch
    EUR/USDSeguimiento intradíaLa evolución del dólar y la percepción del riesgo, en el punto de miraReuters

    Nota: En el momento de la publicación, no se habían confirmado los niveles exactos de los precios intradía para todos los activos. Se recomienda a los lectores que consulten los datos de mercado en tiempo real a través de su proveedor habitual.

    Perspectivas alcistas y bajistas

    Escenario optimista: Si las vías diplomáticas dan lugar a un acuerdo de paz formal o preliminar entre EE. UU. e Irán, los analistas sugieren que la reducción de las primas de riesgo geopolítico en el petróleo podría impulsar el gasto de los consumidores y los márgenes empresariales. Una mejora generalizada de la confianza en el riesgo podría impulsar los índices bursátiles, especialmente en los sectores sensibles a los costes energéticos y a la estabilidad en Oriente Medio. Según Bloomberg, la perspectiva de una disminución de los conflictos en la región también podría aliviar las preocupaciones sobre la cadena de suministro en el caso de determinadas acciones industriales y del sector del transporte.

    Escenario bajista: Los analistas y observadores del mercado advierten de que, históricamente, las declaraciones verbales de confianza en las perspectivas de paz no siempre han ido seguidas de acuerdos duraderos. Si los avances diplomáticos se estancaran o fracasaran, podría resurgir cualquier prima de riesgo geopolítico que se haya descontado del precio del petróleo. Además, si los precios del crudo bajaran significativamente debido a las expectativas de paz, las acciones del sector energético podrían sufrir presiones a la baja, lo que podría lastrar el rendimiento de los índices generales. El Financial Times señala que los mercados han experimentado anteriormente movimientos bruscos cuando las narrativas geopolíticas cambiaban sin que se llegara a una resolución formal.

    Próximos eventos

    Los siguientes acontecimientos pueden influir en la evolución de los precios de los principales activos analizados. Se recomienda a los operadores que consulten el calendario económico de Investing.com para mantenerse al día.

    • Temporada de resultados en EE. UU. (en curso): Siguen publicándose los informes de las principales empresas, y es probable que los resultados, junto con el contexto geopolítico, determinen la evolución de los mercados bursátiles a corto plazo. MarketWatch
    • Comunicaciones de la Reserva Federal: Cualquier intervención programada de los miembros del FOMC podría influir en las posiciones del DXY y el SPX, sobre todo teniendo en cuenta el debate actual en torno a la trayectoria de los tipos de interés. Reserva Federal
    • Informe semanal sobre el petróleo de la EIA: Los datos sobre las existencias podrían aportar información adicional a corto plazo sobre la evolución de los precios del crudo. EIA
    • Novedades diplomáticas: Los mercados energéticos y bursátiles seguirán muy de cerca cualquier declaración oficial, rueda de prensa o confirmación de terceros relacionada con las negociaciones entre Estados Unidos e Irán. Reuters
    • Análisis regional sobre Oriente Medio: Las declaraciones de los gobiernos aliados y de la región pueden corroborar o complicar la narrativa de distensión presentada por el presidente Trump. Reuters

    Aviso sobre riesgos: La negociación con CFD conlleva un riesgo considerable y puede dar lugar a la pérdida del capital invertido. Los CFD son instrumentos complejos y, debido al apalancamiento, conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente. Debe valorar si comprende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero. Los resultados pasados no son indicativos de resultados futuros. Este contenido tiene fines meramente informativos y educativos y no constituye un consejo de inversión.

  • La declaración patrimonial de Warsh, candidato a la Reserva Federal, revela una enorme fortuna personal

    La declaración patrimonial de Warsh, candidato a la Reserva Federal, revela una enorme fortuna personal

    Según la CNBC, Kevin Warsh, candidato a la presidencia de la Reserva Federal, ha presentado documentos de declaración patrimonial que revelan una fortuna personal que, según las estimaciones, supera con creces los niveles de riqueza declarados por anteriores presidentes de la Fed. La declaración, presentada como parte del proceso de confirmación del Senado, ha suscitado el escrutinio de los legisladores y los participantes en los mercados, que evalúan la posibilidad de que se produzcan conflictos de intereses en la cúspide de la política monetaria estadounidense.

    Contexto

    La información financiera revelada añade una nueva dimensión a lo que los analistas describen como un proceso de confirmación sometido a un estrecho seguimiento. Warsh, que formó parte de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal entre 2006 y 2011 y es conocido por sus opiniones, consideradas en general más restrictivas que el consenso actual de la Fed, mantiene importantes posiciones en acciones e inversiones privadas, según la CNBC.

    La amplitud de esas participaciones ha suscitado dudas sobre las obligaciones de recusación, la gestión de los plazos de desinversión y el grado en que los intereses financieros personales podrían interferir en las decisiones de política monetaria que afectan a los activos y sectores en cuestión. Los procesos de confirmación de los presidentes de la Reserva Federal siempre han sido objeto de escrutinio, pero la magnitud de las participaciones reveladas en este caso ha elevado el nivel de atención del Congreso.

    Para los mercados, la principal preocupación gira en torno a la continuidad de las políticas y la transición en el liderazgo de la Reserva Federal. Los operadores y analistas siguen de cerca si el proceso de confirmación se desarrolla sin contratiempos o se prolonga, ya que la incertidumbre en torno al liderazgo de la Fed podría generar una mayor volatilidad en los activos sensibles a los tipos de interés.

    Los mercados también están atentos a las implicaciones ideológicas del nombramiento. Warsh se ha mostrado históricamente escéptico respecto a una política acomodaticia prolongada y ha defendido un marco monetario más basado en normas, posturas que, según Reuters, podrían indicar un cambio en el estilo de comunicación y la postura política de la Fed si se confirma su nombramiento.

    Datos clave

    • Tasa de los fondos federales (rango objetivo actual): 4,25 %-4,50 %, según la Reserva Federal
    • Herramienta FedWatch de CME: Según CME Group, los mercados están descontando actualmente una menor probabilidad de recortes de tipos a corto plazo, aunque esta trayectoria podría revisarse en función de las señales que emitan los nuevos dirigentes de la Fed.
    • Rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años: se ha mantenido elevado mientras los operadores del mercado evalúan las perspectivas de la política monetaria bajo un posible nuevo presidente de la Reserva Federal, según Reuters
    • Índice del dólar estadounidense (DXY): Ha registrado una notable volatilidad en las últimas sesiones, ya que la incertidumbre macroeconómica —incluidas las dudas sobre el liderazgo de la Reserva Federal— lastra el ánimo de los inversores, según Reuters.

    El calendario de la confirmación sigue siendo incierto. Según la CNBC, el examen por parte del Senado de las declaraciones patrimoniales podría alargar el proceso, lo que retrasaría la transición oficial del liderazgo en el banco central.

    Panorama del mercado

    ActivoNivelCambiarFuente
    Índice del dólar estadounidense (DXY)~99.50-0.4%Reuters
    EUR/USD~1.1340+0.3%Reuters
    GBP/USD~1.3210+0.2%Reuters
    Rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años~4.38%-2 puntos básicosReuters
    Rendimiento de los bonos estadounidenses a dos años~3.86%-3 puntos básicosReuters
    Futuros del S&P 500~5,320-0.3%Reuters
    Oro (XAU/USD)~$3,230+0.5%Reuters
    Petróleo crudo WTI~$61.40-0.6%Reuters

    Nota: Las cifras son orientativas. Los niveles reales pueden variar. Las relaciones de mercado son dinámicas y pueden cambiar con el tiempo. Las correlaciones pasadas no garantizan el rendimiento futuro.

    Perspectivas alcistas y bajistas

    Argumentos a favor de la fortaleza del dólar estadounidense: Según Bloomberg, algunos analistas sugieren que, si el nombramiento de Warsh se confirma sin grandes contratiempos, los mercados podrían interpretar que un liderazgo más «halcón» en la Reserva Federal supone un respaldo general al dólar estadounidense, dada una postura política que podría resultar menos acomodaticia con el paso del tiempo.

    Argumentos a favor de los factores adversos para el dólar estadounidense: Por el contrario, los analistas señalan que un proceso de confirmación prolongado o conflictivo podría mantener la incertidumbre en torno a la orientación de la política de la Fed, lo que en algunos casos ha lastrado a las divisas sensibles a los tipos de interés y a los activos de riesgo. Según Reuters, una prolongada ambigüedad en el liderazgo de la Fed podría complicar la credibilidad de las orientaciones futuras.

    Próximos eventos

    Los siguientes eventos próximos podrían influir en la cotización del dólar estadounidense y en los tipos de interés de los fondos federales. Los participantes en el mercado tal vez deseen seguir su evolución a través del calendario económico de Investing.com:

    • Audiencias del Comité Bancario del Senado de EE. UU. — Se prevé que continúe el proceso de confirmación de Warsh; a fecha de publicación aún no se ha anunciado oficialmente ninguna fecha confirmada
    • Actas de la reunión del FOMC: la próxima publicación prevista se podrá seguir a través del calendario de eventos de la Reserva Federal
    • Datos del IPC y el IPP de EE. UU.: las próximas cifras de inflación podrían influir en las expectativas del mercado respecto a la trayectoria de la política monetaria bajo cualquier nuevo liderazgo de la Reserva Federal; véase BLS
    • Declaraciones públicas de los responsables de la Reserva Federal: los discursos de los miembros actuales del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) pueden ofrecer orientaciones provisionales a falta de un nuevo liderazgo confirmado; véase Reserva Federal

    Aviso sobre riesgos: La negociación con CFD conlleva un riesgo considerable y puede dar lugar a la pérdida del capital invertido. Los CFD son instrumentos complejos y, debido al apalancamiento, conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente. Debe valorar si comprende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero. Los resultados pasados no son indicativos de resultados futuros. Este contenido tiene fines meramente informativos y educativos y no constituye un consejo de inversión.

  • IPC frente a PCE: ¿Qué datos sobre la inflación son más importantes para la Reserva Federal?

    IPC frente a PCE: ¿Qué datos sobre la inflación son más importantes para la Reserva Federal?

    La inflación es el antagonista que se niega a abandonar el escenario. El seguimiento de la evolución de los precios es una parte importante del análisis económico para los participantes en el mercado y los responsables políticos. Sin embargo, medir el coste exacto de la vida en todo un país no es un simple ejercicio de aritmética. Requiere elegir una metodología. En Estados Unidos, esta elección se reduce a una historia de dos siglas: el Índice de Precios al Consumo (IPC) y el índice de precios del Gasto en Consumo Personal (PCE).

    Para el observador ocasional, podrían parecer gemelos idénticos, ambos diseñados para medir la velocidad a la que nuestro dinero pierde su poder adquisitivo. Pero para la Reserva Federal, se trata de instrumentos distintos con características totalmente diferentes. Comprender las diferencias estructurales entre estos dos índices es fundamental para cualquiera que intente interpretar la política del banco central.

    Los participantes en el mercado siguen muy de cerca los informes sobre la inflación. Comprender la metodología que subyace a estas medidas puede aportar un contexto adicional a la hora de analizar cómo responden los bancos centrales a los datos sobre la inflación: la opción popular frente a la opción profesional

    El Índice de Precios al Consumo (IPC) es la estrella del calendario económico. Elaborado por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), aparece con frecuencia en los principales medios de comunicación, determina los ajustes del coste de la vida para la Seguridad Social y suele provocar la reacción más inmediata en los mercados de valores y de bonos.

    El índice de gastos en consumo personal (PCE), publicado por la Oficina de Análisis Económico (BEA), es su homólogo más discreto y analítico. Rara vez aparece en la portada de un periódico de gran tirada. Sin embargo, desde el año 2000, la Reserva Federal ha declarado explícitamente que el índice PCE es su indicador preferido de la inflación. Cuando la Fed se refiere a su objetivo de inflación del 2 %, se refiere al PCE, no al IPC.

    ¿Por qué la Reserva Federal concede mayor importancia al índice PCE que al IPC, del que se habla más? La respuesta radica en los entresijos de cómo se elaboran estos índices.

    El alcance: ¿Quién gasta el dinero?

    La primera diferencia importante entre ambos índices es su ámbito de aplicación. Básicamente, miden cestas de bienes y servicios diferentes.

    El IPC es un indicador relativamente limitado. Mide los gastos que los consumidores urbanos pagan directamente de su bolsillo. Si un consumidor utiliza una tarjeta de crédito para pagar una visita al médico, ese gasto se incluye en el IPC.

    El índice PCE adopta una perspectiva más amplia. Mide todos los bienes y servicios que consumen todos los hogares, incluidos los de las zonas rurales, así como las instituciones sin ánimo de lucro que prestan servicios a los hogares.

    Una de las diferencias fundamentales se da en el sector sanitario. El IPC solo tiene en cuenta las facturas médicas que el consumidor paga directamente, como los copagos o las franquicias. El PCE, en cambio, incluye los servicios de asistencia médica pagados en nombre de los consumidores. Esto significa que las primas de los seguros médicos patrocinados por las empresas, así como los pagos de Medicare y Medicaid, se tienen en cuenta en el cálculo del PCE, pero se excluyen del IPC.

    Dado que la asistencia sanitaria representa una parte muy importante de la economía estadounidense, el PCE le otorga una ponderación mucho mayor que el IPC. En consecuencia, las fluctuaciones en las tarifas de reembolso de Medicare o en las primas de los seguros privados pueden tener un mayor impacto en los datos del PCE, mientras que su efecto en el IPC es más limitado.

    La fórmula: el efecto de sustitución

    La segunda diferencia, y quizá la más sutil, radica en las fórmulas matemáticas que se utilizan para agregar los datos. Es por eso que el índice PCE suele describirse como una medida más flexible

    El IPC se basa generalmente en una fórmula de ponderación fija (Laspeyres). Esto significa que la cesta de bienes utilizada para calcular el índice se mantiene relativamente estable y solo se actualiza periódicamente.

    El índice PCE utiliza una fórmula encadenada (modelo ideal de Fisher) que tiene en cuenta la sustitución de bienes por parte de los consumidores en tiempo real.

    Esta es una distinción fundamental. En la vida real, si el precio de la carne de vacuno se dispara, los consumidores no siguen comprando la misma cantidad. La sustituyen por una alternativa más barata, como el pollo. La fórmula del PCE se ajusta automáticamente a este cambio de comportamiento, reconociendo que el consumidor ha modificado su gasto para mitigar el aumento de precios. La fórmula del IPC tarda más en reconocer esta sustitución, ya que da por sentado que el consumidor sigue comprando obstinadamente la cara carne de vacuno.

    Dado que el PCE tiene en cuenta este efecto de sustitución, suele registrar una tasa de inflación ligeramente inferior a la del IPC. La Reserva Federal prefiere este enfoque dinámico, ya que se considera que refleja de manera más amplia el comportamiento de los consumidores. 

    La ponderación: datos de encuestas frente a ingresos empresariales

    Incluso cuando ambos índices miden la misma categoría, suelen asignarle un nivel de importancia diferente. Esto se conoce como el «efecto de ponderación».

    El IPC determina sus ponderaciones principalmente a través de la Encuesta de Gastos del Consumidor, una encuesta detallada de hogares en la que los particulares informan de sus hábitos de gasto. El PCE, por el contrario, basa sus ponderaciones en datos empresariales exhaustivos extraídos de las Cuentas Nacionales de Renta y Producto.

    Esto da lugar a disparidades notables. El ejemplo más conocido es el de la vivienda. Dado que el IPC se centra principalmente en los gastos directos de los consumidores urbanos, el coste de la vivienda representa aproximadamente un tercio de toda la cesta del IPC. En el índice PCE, la vivienda tiene un peso significativamente menor, ya que el PCE incluye muchos otros gastos indirectos, como la asistencia sanitaria pagada por el empleador a la que se ha hecho referencia anteriormente.

    Esto significa que, si los precios de los alquileres aumentan de forma significativa, el IPC podría subir de manera más notable. El PCE también podría subir, aunque el impacto podría ser menos pronunciado debido a su estructura de ponderación más amplia. Centrarse en un único indicador, como el IPC, puede ofrecer una perspectiva diferente de la inflación en comparación con la visión más amplia que refleja el PCE.

    Datos subyacentes frente a datos generales

    Tanto el IPC como el PCE se publican en dos formatos: «general» y «básico».

    El índice general incluye todos los productos de la cesta. El índice subyacente excluye los precios de los alimentos y la energía. El razonamiento es que los precios de los alimentos y la energía son notoriamente volátiles y suelen verse afectados por perturbaciones externas —como una sequía que destruye las cosechas o tensiones geopolíticas que interrumpen el suministro de petróleo— más que por la inflación económica estructural.

    La Reserva Federal presta especial atención al índice PCE subyacente. A menudo se considera un indicador clave de la tendencia subyacente de la inflación. A la hora de decidir si ajustar los tipos de interés, el índice PCE subyacente es uno de los indicadores que se tienen en cuenta a la hora de evaluar las tendencias de la inflación y las posibles decisiones de política monetaria.

    Conclusión: Comprender el doble mandato

    Para los participantes en el mercado, comprender la diferencia entre el IPC y el PCE no es solo un ejercicio teórico. Puede proporcionar un contexto útil a la hora de interpretar las reacciones del mercado

    El IPC suele publicarse a principios de mes, antes que el PCE. Debido a su notoriedad y a su publicación anticipada, el IPC suele asociarse con una volatilidad a corto plazo en los mercados tras su publicación. Un dato del IPC superior a lo esperado puede provocar una caída de los mercados bursátiles, ya que los participantes en el mercado ajustan sus expectativas en torno a las posibles respuestas de política económica.

    Sin embargo, las decisiones de los bancos centrales suelen basarse en una serie de datos, más que en un único indicador. Es posible que esperen a que los datos del PCE confirmen o refuten esa interpretación. Si el IPC se muestra al alza pero el PCE se mantiene moderado (quizás debido al efecto de sustitución o a ponderaciones sectoriales diferentes), la Fed podría optar por mantener su orientación de política monetaria actual.

    Las relaciones de mercado son dinámicas y pueden cambiar con el tiempo, y una fuerte correlación entre estos índices en un ciclo económico puede divergir en otro. Al reconocer que la Reserva Federal da prioridad al PCE —más amplio y dinámico— frente al IPC —más limitado y estático—, se puede llegar a comprender la política monetaria con mayor matiz. Aunque el IPC suele recibir mayor atención mediática, el PCE desempeña un papel fundamental en la forma en que se evalúa la inflación en los debates sobre política monetaria.

    Último recordatorio. El riesgo nunca descansa: la inversión conlleva riesgos y puede no ser adecuada para todos los inversores. Este contenido tiene fines exclusivamente educativos e informativos y no constituye un consejo de inversión ni una recomendación.

  • Irán rechaza la propuesta de alto el fuego de EE. UU., lo que contradice las afirmaciones de Trump sobre las negociaciones

    Irán rechaza la propuesta de alto el fuego de EE. UU., lo que contradice las afirmaciones de Trump sobre las negociaciones

    Los medios estatales iraníes informaron el lunes de que la República Islámica no aceptará el alto el fuego propuesto por Estados Unidos, lo que contradice directamente la afirmación del presidente Donald Trump de que ambos países se encuentran «en negociaciones en estos momentos», según la CNBC. Estas señales contradictorias han generado una nueva incertidumbre en torno al riesgo geopolítico, y los mercados de la energía y los activos refugio se encuentran entre los más seguidos en las primeras horas de negociación.

    Contexto

    La falta de coordinación en los mensajes entre Washington y Teherán supone una escalada significativa de la ambigüedad diplomática. Según la CNBC, la cadena estatal iraní negó rotundamente que se estuvieran llevando a cabo conversaciones formales para un alto el fuego, mientras que el presidente Trump afirmó públicamente que las negociaciones siguen en marcha. Los analistas señalan que estas contradicciones podrían prolongar las primas de incertidumbre presentes en los mercados del petróleo crudo y los metales preciosos.

    Reuters ha informado de que las tensiones en Oriente Medio se han mantenido elevadas tras los recientes enfrentamientos militares en la región, y que las rutas de suministro de petróleo que atraviesan el estrecho de Ormuz siguen siendo objeto de un estrecho seguimiento. Según la Administración de Información Energética de Estados Unidos, por el estrecho de Ormuz transita aproximadamente el 20 % del comercio mundial de petróleo, lo que hace que cualquier riesgo percibido de interrupción del suministro sea un factor constante de volatilidad en el precio del crudo.

    Los mercados también están sopesando las implicaciones más amplias para la credibilidad de la política exterior estadounidense. Los analistas de Goldman Sachs Research han señalado anteriormente que los conflictos sin resolver en Oriente Medio tienden a mantener una prima de riesgo geopolítico en los mercados petroleros, aunque su magnitud puede variar en función de la percepción de la proximidad de una interrupción directa del suministro.

    Datos clave

    • Petróleo crudo (CL=F): El contrato de referencia del WTI ha mostrado históricamente una gran sensibilidad ante las especulaciones sobre los riesgos en el estrecho de Ormuz, y sus niveles de precios y fluctuaciones intradía se siguen a través del CME Group.
    • Oro (GLD/XAU/USD): Según un estudio del Consejo Mundial del Oro, el oro al contado ha actuado como un activo refugio tradicional en períodos de elevada incertidumbre geopolítica. Los niveles actuales pueden consultarse en TradingView.
    • Bonos del Tesoro de EE. UU. (TLT): La demanda de bonos del Estado estadounidense a largo plazo puede aumentar en momentos de aversión al riesgo; los datos sobre el rendimiento a 10 años están disponibles a través del Departamento del Tesoro de EE. UU.
    • S&P 500 (SPY): Los futuros sobre índices bursátiles podrían sufrir una ligera presión si persiste el sentimiento de aversión al riesgo; los niveles en tiempo real se pueden seguir a través de Bloomberg Markets.

    Las relaciones de mercado son dinámicas y pueden cambiar con el tiempo. Las correlaciones pasadas no garantizan los resultados futuros.

    Panorama del mercado

    ActivoNivelCambiarFuente
    Crudo WTI (CL=F)Ver datos en tiempo realSe ha señalado un aumento de la volatilidadCME Group
    Precio al contado del oro (XAU/USD)Ver datos en tiempo realSe observa una demanda de activos refugioTradingView
    Futuros del S&P 500 (ES)Ver datos en tiempo realImpulsado por las emocionesBloomberg
    Rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 añosVer datos en tiempo realEs posible que se produzcan flujos de aversión al riesgoTesoro de EE. UU.
    USD/CADVer datos en tiempo realDivisas vinculadas al petróleo a tener en cuentaReuters FX
    USO (ETF sobre el petróleo)Ver datos en tiempo realIndicador energéticoMarketWatch

    Nota: Los niveles de los precios en tiempo real varían constantemente. Se recomienda a los lectores que verifiquen los datos actuales a través de las fuentes indicadas. Las relaciones de mercado son dinámicas y pueden cambiar con el tiempo.

    Perspectivas alcistas y bajistas

    Argumentos a favor del petróleo y el oro: los operadores podrían seguir descontando una prima de riesgo geopolítico si el estancamiento diplomático persiste o se agrava. Según un análisis de la EIA, históricamente, la incertidumbre prolongada en Oriente Medio ha tendido a respaldar los precios de la energía y los activos refugio.

    Escenario pesimista: si se reanudara la diplomacia extraoficial o surgiera una señal de distensión por cualquiera de las partes, la prima de riesgo que actualmente se refleja en los precios del crudo podría reducirse, lo que podría lastrar los activos vinculados al sector energético. Reuters señala que, históricamente, las situaciones diplomáticas de esta índole han dado lugar a cambios de tendencia rápidos.

    Próximos eventos

    Los mercados podrían fijarse en los siguientes factores para determinar la dirección futura:

    • Evolución de la situación diplomática entre EE. UU. e Irán: cualquier comunicado oficial del Departamento de Estado o del Ministerio de Asuntos Exteriores iraní podría cambiar rápidamente el estado de ánimo. Siga las noticias de Reuters Oriente Medio para mantenerse al día.
    • Inventarios semanales de crudo de la EIA: la publicación prevista ofrece información sobre la oferta que influye en la fijación de precios del crudo. Consulta los detalles en el calendario económico de Investing.com.
    • Portavoces de la Reserva Federal: cualquier comentario sobre los riesgos geopolíticos que afecten a las perspectivas de inflación o crecimiento puede influir en los mercados de bonos del Tesoro y de valores. El calendario de la Fed está disponible en la página web de la Reserva Federal.
    • Seguimiento de la OPEP+: Merece la pena estar atentos a cualquier reacción de la OPEP+ respecto a los niveles de producción a la luz de las tensiones en Oriente Medio, según las comunicaciones oficiales de la OPEP.

    Aviso sobre riesgos: La negociación con CFD conlleva un riesgo considerable y puede dar lugar a la pérdida del capital invertido. Los CFD son instrumentos complejos y, debido al apalancamiento, conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente. Debe valorar si comprende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero. Los resultados pasados no son indicativos de resultados futuros. Este contenido tiene fines meramente informativos y educativos y no constituye un consejo de inversión.