По данным CoinDesk, в понедельник биткоин (BTC-USD) ожидает важное событие — ежемесячное погашение опционов, в ходе которого будет рассчитано около 7,9 млрд долларов США номинальной стоимости открытых позиций. В настоящее время криптовалюта торгуется выше так называемого уровня «максимальной боли» — цены, при которой наибольшее количество опционных контрактов истечет, не принеся прибыли. По мнению участников рынка, такая динамика может быть связана с краткосрочной волатильностью цен по мере приближения срока расчетов.
Контекст
События, связанные с истечением срока действия опционов такого масштаба, как правило, привлекают повышенное внимание трейдеров на рынке деривативов, поскольку значительная концентрация открытых позиций по конкретным ценам исполнения может влиять на поведение спотового рынка в период, предшествующий расчетам. По данным CoinDesk, наибольшая часть открытых позиций сосредоточена на цене исполнения в 75 000 долларов — уровне, который отслеживается как ключевой ориентир для формирования позиций на рынке деривативов.
Понятие «максимальной боли» (max pain) — которое внимательно отслеживают участники рынка опционов — обозначает уровень цен, при котором совокупные убытки держателей опционов достигают максимального значения на момент истечения срока действия. Когда спотовые цены существенно отклоняются от уровня «максимальной боли», некоторые рыночные обозреватели предполагают, что может возникнуть тяготение к этому уровню, хотя такая зависимость не является гарантированной и может не сохраняться при любых рыночных условиях. Рыночные взаимосвязи носят динамический характер и могут меняться со временем, а корреляции, наблюдавшиеся в прошлом, не гарантируют будущих результатов.
Истечение срока действия контрактов происходит на фоне и без того высокой макроэкономической неопределённости. По данным агентства Reuters, общий настрой инвесторов по-прежнему остается неустойчивым: фондовые рынки реагируют на сохраняющиеся опасения, связанные с мировой торговой политикой, динамикой ставок центральных банков и геополитическими событиями. В ближайшей перспективе эти внешние факторы могут взаимодействовать с любой ценовой динамикой, связанной с истечением срока действия контрактов.
Основные данные
- Номинальная стоимость опционов с истекающим сроком действия: 7,9 млрд долларов, по данным CoinDesk
- Цена исполнения с наибольшим открытым интересом: 75 000 долларов
- Текущая цена BTC: на момент публикации торги проходят выше уровня «максимальной боли», по данным CoinDesk
- Максимальный уровень падения: ниже текущей спотовой цены; на момент публикации точная цифра не была подтверждена независимыми источниками
По данным CoinDesk, уровень 75 000 долларов в последние месяцы привлекал значительный объем позиций. Будут ли спотовые цены сближаться с этим уровнем или отклоняться от него, будет зависеть от общих рыночных сил, условий ликвидности и поведения участников рынка в часы, предшествующие расчету.
С технической точки зрения, пара BTC-USD торгуется в диапазоне, где уровень в 75 000 долларов может служить ориентиром для краткосрочного позиционирования. Это лишь ориентировочные уровни, которые не следует рассматривать как прогнозные сигналы. Трейдеры и аналитики, на которых ссылается CoinDesk, отмечают, что в ближайшей перспективе вероятными сценариями остаются как удержание цены выше текущих уровней, так и откат к уровню «максимальной боли».
Обзор рынка
| Актив | Уровень (приблизительно) | Изменить | Источник |
|---|---|---|---|
| BTC/USD | Зона выше 75 000 долларов | Летучий | CoinDesk |
| Фьючерсы на индекс S&P 500 | Смешанный | Осторожный | Reuters |
| Золото (XAU/USD) | Повышенный | Поддерживается | Reuters |
| DXY (индекс доллара США) | Умеренный | Смешанный | Reuters |
| Доходность 10-летних казначейских облигаций США | Повышенный | Незначительное ослабление | Reuters |
| ETH/USD | Отслеживание BTC | Летучий | CoinTelegraph |
Примечание: Указанные уровни носят ориентировочный характер. Актуальные цены см. в источниках оперативных данных. Рыночные соотношения носят динамичный характер и могут меняться со временем.
Предстоящие события
Следующие предстоящие события могут повлиять на курс BTC-USD и настроения в отношении рисковых активов в целом. Они приводятся в качестве факторов, за которыми следует следить, а не как гарантированные катализаторы рыночных изменений:
- Расчет по месячным опционам на биткоин — окончательный расчет состоится в понедельник; по данным CoinDesk, за его результатами стоит следить на предмет возможного влияния на краткосрочную динамику спотовой цены
- Публикация макроэкономических данных в США — предстоящие данные по инфляции и рынку труда могут повлиять на склонность к риску по всем классам активов; см. экономический календарь Investing.com
- Коммуникации Федеральной резервной системы — Любые комментарии представителей ФРС могут повлиять на рынок криптовалют и рисковые активы в связи с изменением ожиданий относительно процентных ставок, согласно заявлению Федеральной резервной системы
- Календарь заседаний FOMC — Следующее запланированное заседание по вопросам денежно-кредитной политики, на котором следует обратить внимание на прогнозы по ставкам, согласно календарю FOMC
- Расширение ликвидности криптовалютного рынка — Условия ликвидности после истечения срока действия контрактов и любые изменения в позициях по деривативам станут ключевыми факторами, за которыми следует следить через TradingView
Мнения аналитиков
Рынки учитывают в ценах повышенную неопределенность в отношении уровня исполнения контрактов, при этом концентрация открытых позиций на отметке 75 000 долларов свидетельствует о том, что этот уровень исполнения по-прежнему остается ключевым ориентиром для позиционирования по краткосрочным деривативам. — цитата из рыночного комментария, опубликованного на CoinDesk
Возможны как бычий, так и медвежий сценарии. Те, кто ожидает продолжения роста, указывают на структурный спрос и тенденции к накоплению активов в цепочке блокчейна как на потенциальные факторы поддержки. Те, кто ожидает коррекции, отмечают, что разница между текущими спотовыми ценами и уровнем «максимальной боли» может вызвать давление со стороны продавцов по мере приближения срока расчета. Ни один из этих сценариев не является гарантированным, и макроэкономические факторы могут полностью перевесить механизмы, связанные с истечением срока действия контрактов.
Предупреждение о рисках: Торговля CFD сопряжена со значительным риском и может привести к потере вложенного капитала. CFD являются сложными инструментами и сопряжены с высоким риском быстрой потери средств из-за использования кредитного плеча. Вам следует тщательно обдумать, насколько вы понимаете принципы работы CFD и можете ли вы позволить себе принять на себя высокий риск потери средств. Результаты прошлых периодов не являются гарантией будущих результатов. Данный материал предназначен исключительно для информационных и образовательных целей и не является инвестиционной рекомендацией.
