Tác giả: Antonis

Các thị trường chứng khoán châu Âu đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch sáng thứ Hai, khi những lo ngại mới về căng thẳng giữa Mỹ và Iran đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư sau các báo cáo về các vụ tấn công tàu chở dầu ở Vùng Vịnh. Tâm lý chấp nhận rủi ro suy yếu trên toàn lục địa, với các chỉ số chính đều giảm điểm khi các nhà giao dịch đánh giá lại tác động tiềm tàng của căng thẳng địa chính trị leo thang đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu và sự ổn định kinh tế.

Bối cảnh

Động thái này dường như phản ánh sự thay đổi trong định vị thị trường khi các nhà đầu tư tiếp nhận các báo cáo về các vụ tấn công tàu chở dầu tại khu vực Vịnh Ba Tư, nơi chiếm một phần đáng kể trong lưu lượng vận chuyển dầu mỏ toàn cầu. Theo CNBC, các chỉ số STOXX 600, FTSE 100, DAX và CAC 40 đều chịu áp lực giảm điểm khi phiên giao dịch mở cửa, trong bối cảnh các nhà giao dịch dường như đang đánh giá lại mức phí rủi ro địa chính trị đối với các cổ phiếu châu Âu.

Các nhà phân tích lưu ý rằng lịch sử cho thấy thị trường luôn phản ứng nhạy cảm trước những sự gián đoạn tại eo biển Hormuz, nơi một lượng lớn dầu thô toàn cầu đi qua. Bất kỳ mối đe dọa nào được nhận định là ảnh hưởng đến các tuyến đường cung ứng trong khu vực đều có thể đồng thời gây ra biến động trên thị trường cổ phiếu liên quan đến năng lượng, các chỉ số chung và các tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, các mối quan hệ thị trường như vậy mang tính động và có thể thay đổi theo thời gian tùy thuộc vào bối cảnh địa chính trị và kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn.

Các sự cố được báo cáo đã làm dấy lên lo ngại về khả năng căng thẳng giữa Mỹ và Iran có thể leo thang trở lại, một kịch bản mà thị trường đã tỏ ra ít nhạy cảm hơn trong những tháng gần đây. Theo Reuters, tâm lý né tránh rủi ro đã thể hiện rõ rệt trên nhiều loại tài sản khi phiên giao dịch châu Âu diễn ra, với việc các nhà đầu tư dường như ưu tiên các vị thế phòng thủ ngay từ đầu phiên.

Cả hai kịch bản lạc quan lẫn bi quan về bối cảnh hiện tại đều có thể xảy ra. Một mặt, thị trường có thể phản ánh mức phí rủi ro ngắn hạn, mức phí này sẽ giảm dần nếu các kênh ngoại giao vẫn được duy trì và không có thêm sự cố nào được báo cáo. Mặt khác, một cuộc leo thang căng thẳng kéo dài liên quan đến Iran — đặc biệt là nếu ảnh hưởng đến cơ sở hạ tầng năng lượng hoặc các tuyến đường biển — có thể gia tăng áp lực lên thị trường chứng khoán và tiếp tục hỗ trợ giá dầu thô cũng như các tài sản trú ẩn an toàn trong dài hạn.

Dữ liệu chính

Theo CNBC, các biến động của các chỉ số chính sau đây đã được ghi nhận trong phiên giao dịch châu Âu vào sáng thứ Hai:

• STOXX 600: Giảm điểm, phản ánh tình trạng suy yếu trên diện rộng ở các ngành của châu Âu
• Chỉ số FTSE 100: Đang chịu áp lực, trong đó các cổ phiếu liên quan đến năng lượng là những mã được theo dõi sát sao nhất do tính nhạy cảm với giá dầu
• DAX: Giảm điểm, trong bối cảnh thị trường Đức – vốn hướng đến xuất khẩu – dường như nhạy cảm với sự suy giảm chung của tâm lý rủi ro
• CAC 40: Giảm nhẹ trong phiên giao dịch đầu ngày, tương tự như các chỉ số chứng khoán khác ở châu Âu

Các ngành năng lượng và các lĩnh vực liên quan đến quốc phòng nằm trong số những lĩnh vực thu hút sự chú ý, khi các nhà giao dịch đánh giá tác động của tình trạng bất ổn kéo dài trong khu vực đối với lợi nhuận doanh nghiệp và chuỗi cung ứng. Các cổ phiếu thuộc ngành tài chính và hàng tiêu dùng không thiết yếu, vốn thường nhạy cảm hơn với khẩu vị rủi ro, cũng cho thấy xu hướng suy yếu, phù hợp với diễn biến chung của thị trường.

Từ góc độ kỹ thuật, dữ liệu từ TradingView cho thấy chỉ số STOXX 600 trong quá khứ thường có xu hướng đi ngang quanh các vùng hỗ trợ trước đó trong các giai đoạn căng thẳng địa chính trị — mặc dù các mức kỹ thuật chỉ mang tính chất tham khảo và không thể dự báo một cách đáng tin cậy diễn biến giá trong tương lai.

Tổng quan thị trường

Lưu ý: Mức biến động theo tỷ lệ phần trăm chính xác cần được xác nhận dựa trên dữ liệu thời gian thực. Các mối quan hệ trên thị trường là động và có thể thay đổi theo thời gian. Các mối tương quan trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.

Các sự kiện sắp tới

Các nhà giao dịch và nhà phân tích có thể đang theo dõi các yếu tố tác động sắp tới sau đây, bất kỳ yếu tố nào trong số đó cũng có thể ảnh hưởng đến diễn biến của thị trường chứng khoán châu Âu trong tuần này:

• Diễn biến ngoại giao giữa Mỹ và Iran: Bất kỳ tuyên bố nào từ Washington, Tehran hoặc các bên trung gian ở Vùng Vịnh liên quan đến các vụ việc tàu chở dầu đều có thể làm thay đổi đáng kể tâm lý rủi ro trên thị trường. Các diễn biến này có thể được theo dõi qua Reuters và Bloomberg.
• Phản ứng của thị trường dầu thô: Báo cáo Dầu mỏ Hàng tuần của EIA và các dữ liệu tồn kho liên quan có thể cung cấp thêm bối cảnh về cách các thị trường năng lượng đang phản ứng với mức phí rủi ro địa chính trị.
• Thông tin từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB): Bất kỳ bình luận nào của ECB về triển vọng tăng trưởng hoặc lạm phát trong bối cảnh giá năng lượng tăng cao đều có thể thu hút sự chú ý. Các tuyên bố chính thức có thể được truy cập qua trang Thông cáo báo chí của ECB.
• Chỉ số PMI toàn cầu và dữ liệu kinh tế: Các báo cáo kinh tế vĩ mô dự kiến công bố trong tuần này có thể tương tác với rủi ro địa chính trị, từ đó tác động đến diễn biến của thị trường chứng khoán. Lịch kinh tế của Investing.com cung cấp lịch trình đầy đủ các báo cáo sắp được công bố.
• Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ: Theo MarketWatch, diễn biến của Phố Wall khi thị trường mở cửa có thể cung cấp thêm những tín hiệu cho các thị trường châu Âu trong phiên giao dịch buổi chiều.

Lưu ý về rủi ro: Giao dịch CFD tiềm ẩn rủi ro đáng kể và có thể dẫn đến việc mất toàn bộ số vốn đầu tư của bạn. CFD là các công cụ phức tạp và đi kèm với rủi ro cao về việc mất tiền nhanh chóng do sử dụng đòn bẩy. Bạn nên cân nhắc xem mình có hiểu rõ cách thức hoạt động của CFD hay không và liệu bạn có đủ khả năng tài chính để chấp nhận rủi ro cao về việc mất tiền hay không. Kết quả trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai. Nội dung này chỉ mang tính chất thông tin và giáo dục, không phải là lời khuyên đầu tư.

Bitcoin (BTC-USD) đang đối mặt với một sự kiện đáo hạn hợp đồng quyền chọn hàng tháng quan trọng vào thứ Hai, với tổng giá trị danh nghĩa của các hợp đồng đang mở ước tính khoảng 7,9 tỷ USD sẽ được thanh toán, theo CoinDesk. Đồng tiền điện tử này hiện đang giao dịch ở mức cao hơn mức được gọi là "max pain" — mức giá mà tại đó số lượng lớn nhất các hợp đồng quyền chọn sẽ đáo hạn mà không có giá trị — một diễn biến mà các nhà đầu tư cho rằng có thể liên quan đến sự biến động giá trong ngắn hạn khi thời điểm thanh toán đang đến gần.

Bối cảnh

Các sự kiện đáo hạn hợp đồng quyền chọn quy mô lớn như vậy thường thu hút sự chú ý đặc biệt từ các nhà giao dịch phái sinh, bởi vì lượng hợp đồng mở tập trung lớn tại các mức giá thực hiện cụ thể có thể tác động đến diễn biến của thị trường giao ngay trong giai đoạn trước khi thanh toán. Theo CoinDesk, lượng hợp đồng mở lớn nhất đang tập trung tại mức giá thực hiện $75.000, một mức giá đang được theo dõi chặt chẽ như một điểm trọng tâm cho các vị thế giao dịch trên toàn thị trường phái sinh.

Khái niệm "mức đau tối đa" — được các nhà đầu tư trên thị trường quyền chọn theo dõi rộng rãi — đề cập đến mức giá mà tại đó tổng mức lỗ của các nhà đầu tư nắm giữ quyền chọn đạt mức cao nhất vào thời điểm đáo hạn. Khi giá giao ngay chênh lệch đáng kể so với mức đau tối đa, một số nhà quan sát thị trường cho rằng có thể xuất hiện áp lực hướng về mức giá đó, mặc dù mối quan hệ này không phải là điều chắc chắn và có thể không áp dụng trong mọi điều kiện thị trường. Các mối quan hệ thị trường là động và có thể thay đổi theo thời gian, và các mối tương quan trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.

Thời điểm đáo hạn diễn ra trong bối cảnh bất ổn vĩ mô vốn đã ở mức cao. Theo Reuters, tâm lý rủi ro chung vẫn còn mong manh, khi các thị trường chứng khoán đang phải đối mặt với những lo ngại liên tục xoay quanh chính sách thương mại toàn cầu, xu hướng lãi suất của các ngân hàng trung ương và diễn biến địa chính trị. Những yếu tố bên ngoài này có thể tác động đến bất kỳ biến động giá nào liên quan đến thời điểm đáo hạn trong ngắn hạn.

Dữ liệu chính

• Giá trị danh nghĩa của các hợp đồng quyền chọn sắp đáo hạn: 7,9 tỷ USD, theo CoinDesk
• Mức giá thực hiện có khối lượng hợp đồng mở lớn nhất: 75.000 USD
• Giá BTC hiện tại: Theo CoinDesk, tại thời điểm viết bài, giá đang giao dịch trên mức “đau đớn tối đa”
• Mức độ rủi ro tối đa: Thấp hơn giá giao ngay hiện tại; con số chính xác chưa được các nguồn độc lập khác xác nhận tại thời điểm xuất bản

Theo CoinDesk, mức giá 75.000 USD đã thu hút sự tập trung đáng kể trong các chu kỳ hàng tháng gần đây. Việc giá giao ngay sẽ hội tụ về hay phân kỳ khỏi mức này sẽ phụ thuộc vào các yếu tố thị trường tổng thể, điều kiện thanh khoản và hành vi của các nhà đầu tư trong những giờ xung quanh thời điểm thanh toán.

Từ góc độ kỹ thuật, cặp BTC-USD đang giao dịch trong một biên độ mà mức $75.000 có thể đóng vai trò là điểm tham chiếu cho các vị thế ngắn hạn. Đây chỉ là các mức tham khảo và không nên được hiểu là các tín hiệu dự báo. Các nhà giao dịch và nhà phân tích được CoinDesk trích dẫn lưu ý rằng cả việc duy trì trên các mức hiện tại lẫn việc điều chỉnh về mức “max pain” đều là những kịch bản khả thi trong ngắn hạn.

Tổng quan thị trường

Lưu ý: Các mức giá trên chỉ mang tính tham khảo. Vui lòng tham khảo các nguồn dữ liệu trực tiếp để biết giá hiện tại. Các mối quan hệ thị trường luôn biến động và có thể thay đổi theo thời gian.

Các sự kiện sắp tới

Các sự kiện sắp tới sau đây có thể tác động đến cặp BTC-USD và tâm lý thị trường đối với các tài sản rủi ro nói chung. Những sự kiện này được liệt kê như những yếu tố cần theo dõi, chứ không phải là những yếu tố chắc chắn sẽ gây biến động thị trường:

• Thanh toán hợp đồng quyền chọn Bitcoin hàng tháng — Việc thanh toán cuối cùng diễn ra vào thứ Hai; kết quả có thể được theo dõi để đánh giá tác động tiềm tàng đối với xu hướng giá giao ngay trong ngắn hạn, theo CoinDesk
• Các dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ sắp được công bố — Các số liệu về lạm phát và thị trường lao động sắp tới có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro trên các loại tài sản; xem Lịch kinh tế của Investing.com
• Thông tin từ Cục Dự trữ Liên bang — Theo Cục Dự trữ Liên bang, bất kỳ bình luận nào từ các quan chức Fed cũng có thể tác động đến tiền điện tử và các tài sản rủi ro khi kỳ vọng về lãi suất thay đổi
• Lịch họp của FOMC — Cuộc họp chính sách tiếp theo cần theo dõi để biết hướng dẫn về lãi suất, theo Lịch họp của FOMC
• Thanh khoản trên thị trường tiền điện tử nói chung — Tình hình thanh khoản sau khi hợp đồng đáo hạn và bất kỳ sự thay đổi nào trong vị thế giao dịch phái sinh sẽ là những yếu tố quan trọng cần theo dõi qua TradingView

Quan điểm của các nhà phân tích

Thị trường đang phản ánh mức độ bất ổn gia tăng xung quanh mức giá đáo hạn, với khối lượng hợp đồng mở tập trung tại mức $75.000, cho thấy mức giá thực hiện này vẫn là điểm tham chiếu quan trọng cho các vị thế phái sinh ngắn hạn. — trích từ bình luận thị trường qua CoinDesk

Cả hai kịch bản tăng giá và giảm giá vẫn còn bỏ ngỏ. Những người kỳ vọng xu hướng tăng sẽ tiếp diễn chỉ ra nhu cầu cơ bản và xu hướng tích lũy trên chuỗi là những yếu tố có thể hỗ trợ thị trường. Trong khi đó, những người theo dõi khả năng điều chỉnh giảm lưu ý rằng chênh lệch giữa giá giao ngay hiện tại và mức “max pain” có thể thu hút áp lực bán khi thời điểm thanh toán đến gần. Không có kịch bản nào là chắc chắn, và các biến số vĩ mô có thể hoàn toàn lấn át các cơ chế đáo hạn.

Lưu ý về rủi ro: Giao dịch CFD tiềm ẩn rủi ro đáng kể và có thể dẫn đến việc mất toàn bộ số vốn đầu tư của bạn. CFD là các công cụ phức tạp và đi kèm với rủi ro cao về việc mất tiền nhanh chóng do sử dụng đòn bẩy. Bạn nên cân nhắc xem mình có hiểu rõ cách thức hoạt động của CFD hay không và liệu bạn có đủ khả năng tài chính để chấp nhận rủi ro cao về việc mất tiền hay không. Kết quả trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai. Nội dung này chỉ mang tính chất thông tin và giáo dục, không phải là lời khuyên đầu tư.

Cổ phiếu của Marvell Technology (MRVL) đã tăng giá trong phiên giao dịch sau khi có thông tin cho biết công ty bán dẫn này đang trong giai đoạn đàm phán sâu với Google (GOOGL) thuộc Alphabet để cùng phát triển hai chip trí tuệ nhân tạo (AI) tùy chỉnh, theo Investing.com. Tin tức này đã thúc đẩy tâm lý tích cực đối với Marvell khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá bối cảnh cạnh tranh trong lĩnh vực chip tùy chỉnh dành cho các tác vụ AI, bên cạnh nhà cung cấp thống trị hiện tại là Nvidia (NVDA).

Bối cảnh

Theo Investing.com, nếu được xác nhận, các cuộc đàm phán được đề cập có thể đánh dấu sự mở rộng phạm vi hoạt động của Marvell trên thị trường mạch tích hợp chuyên dụng (ASIC) – thị trường đã phát triển mạnh trong thời gian gần đây nhờ nhu cầu về hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) từ các doanh nghiệp và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn.

Trước đây, Google đã phát triển các bộ xử lý Tensor (TPU) của riêng mình thông qua hợp tác với các nhà thiết kế chip, và các nhà phân tích nhận định rằng các công ty siêu quy mô đang tìm kiếm các giải pháp chip tùy chỉnh nhằm tối ưu hóa hiệu suất và giảm sự phụ thuộc vào các kiến trúc GPU đa năng. Theo Reuters, Marvell đã định vị mình là đối tác chủ chốt trong các dự án này, sau khi trước đó công bố đã giành được các hợp đồng thiết kế liên quan đến AI với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn.

Thỏa thuận được đồn đoán này đã được một số nhà đầu tư trên thị trường xem như một minh chứng tiềm năng cho chiến lược ASIC tùy chỉnh của Marvell, trong bối cảnh chi tiêu cho chip AI vẫn là ưu tiên hàng đầu của các tập đoàn công nghệ lớn. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng các cuộc đàm phán được đồn đoán không đảm bảo sẽ dẫn đến một thỏa thuận chính thức, và thời gian thực hiện cũng như các điều khoản thương mại vẫn chưa rõ ràng.

Xu hướng đa dạng hóa chip AI đã ngày càng gia tăng trong năm 2024 và kéo dài sang năm 2025. Mặc dù Nvidia vẫn giữ thị phần đáng kể trên thị trường GPU dành cho đào tạo và suy luận AI, nhưng theo Bloomberg, các “ông lớn” công nghệ như Google, Amazon và Microsoft đều đã bày tỏ ý định giảm sự phụ thuộc vào một nhà cung cấp duy nhất. Xu hướng này đã thu hút sự quan tâm liên tục của các nhà đầu tư đối với các công ty bán dẫn thay thế, trong đó Marvell là một trong những cái tên nổi bật nhất.

Tuy nhiên, vẫn có một kịch bản tiêu cực cần được xem xét. Chu kỳ phát triển chip tùy chỉnh thường kéo dài và đòi hỏi vốn đầu tư lớn, và doanh thu từ các hợp tác này có thể mất nhiều quý — hoặc thậm chí nhiều năm — mới được phản ánh trong báo cáo tài chính của Marvell. Theo MarketWatch, áp lực cạnh tranh từ các nhà thiết kế ASIC khác cùng với sự bất ổn chung xung quanh chu kỳ chi tiêu cho hạ tầng AI có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu nếu kỳ vọng vượt quá thực tế.

Dữ liệu chính

• Theo Investing.com, cổ phiếu MRVL đã tăng giá trong phiên giao dịch sau khi báo cáo được công bố
• Theo Reuters, cổ phiếu GOOGL đã biến động tương đối đồng nhất với xu hướng chung của ngành công nghệ trong phiên giao dịch này
• Trước đó, Marvell đã dự báo rằng doanh thu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ chiếm tỷ trọng ngày càng lớn trong mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu của công ty; báo cáo kết quả kinh doanh mới nhất của công ty đã nêu rõ đà tăng trưởng liên tục trong việc giành được các hợp đồng thiết kế với các khách hàng thuộc nhóm hyperscaler
• Theo MarketWatch, Chỉ số Bán dẫn Philadelphia (SOX) – một chỉ số tham chiếu phổ biến trong ngành – đã chứng kiến sự biến động gia tăng trong những phiên giao dịch gần đây trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô đang lan rộng.
• Trong quá khứ, MRVL thường tìm thấy vùng tham chiếu kỹ thuật quanh các mức giá trước đây được thúc đẩy bởi kết quả kinh doanh; tuy nhiên, diễn biến giá trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai — những nhận định này chỉ mang tính chất tham khảo.

Tổng quan thị trường

Lưu ý: Các mức giá trong ngày có thể thay đổi. Độc giả nên tham khảo dữ liệu thời gian thực qua nền tảng giao dịch của mình. Các mối quan hệ trên thị trường là động và có thể thay đổi theo thời gian.

Các sự kiện sắp tới

Các sự kiện dự kiến sau đây có thể có liên quan đến MRVL, GOOGL, cũng như tâm lý thị trường công nghệ và chứng khoán nói chung. Những sự kiện này được trình bày dưới dạng các yếu tố cần theo dõi — kết quả vẫn còn chưa chắc chắn:

• Các báo cáo dữ liệu kinh tế của Mỹ — Các số liệu vĩ mô bao gồm việc làm, lạm phát và GDP có thể tác động đến định giá của ngành công nghệ và khẩu vị rủi ro trên thị trường; lịch công bố dữ liệu có thể xem tại Lịch kinh tế của Investing.com
• Thông tin từ Cục Dự trữ Liên bang — Bất kỳ tuyên bố hoặc biên bản cuộc họp nào từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đều có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về lãi suất và hệ số định giá của ngành công nghệ; lịch trình có thể xem tại Lịch sự kiện của Cục Dự trữ Liên bang
• Báo cáo kết quả kinh doanh của Marvell Technology — Lần công bố kết quả kinh doanh tiếp theo của Marvell sẽ là cơ hội quan trọng để ban lãnh đạo công ty lên tiếng về các thông tin liên quan đến cuộc đàm phán với Google và cung cấp dự báo cập nhật về doanh thu từ mảng trí tuệ nhân tạo (AI); các nhà đầu tư có thể theo dõi để xem liệu có xác nhận hay làm rõ thêm về bất kỳ diễn biến nào liên quan đến quan hệ hợp tác này hay không
• Kết quả kinh doanh của Alphabet (GOOGL) — Báo cáo kết quả kinh doanh quý của Alphabet có thể cung cấp thông tin chi tiết về các kế hoạch chi tiêu cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) cũng như bất kỳ bình luận nào về chiến lược chip tùy chỉnh, liên quan đến các cuộc thảo luận với Marvell đã được đề cập
• Diễn biến chung của ngành bán dẫn — Theo CNBC, những thông tin mới nhất từ Nvidia, AMD, Broadcom và các doanh nghiệp khác trong ngành có thể tác động đến tâm lý thị trường đối với các nhà cung cấp chip AI nói chung

Lưu ý về rủi ro: Giao dịch CFD tiềm ẩn rủi ro đáng kể và có thể dẫn đến việc mất toàn bộ số vốn đầu tư của bạn. CFD là các công cụ phức tạp và đi kèm với rủi ro cao về việc mất tiền nhanh chóng do sử dụng đòn bẩy. Bạn nên cân nhắc xem mình có hiểu rõ cách thức hoạt động của CFD hay không và liệu bạn có đủ khả năng tài chính để chấp nhận rủi ro cao về việc mất tiền hay không. Kết quả trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai. Nội dung này chỉ mang tính chất thông tin và giáo dục, không phải là lời khuyên đầu tư.